2020.04.15
双汇并购案为何频遭发难?

双汇并购案为何频遭发难?

 今天

    自從雙匯國際宣佈要並購史密斯菲爾德(SFD)後,各種"攪局者"就沒有消停過。

    "訂婚"的消息一出,先是爆出瞭兩傢同樣實力非凡的 "搶親者"--泰國正大集團與巴西JBS集團。不過因為巨額的 "分手費",被"橫刀奪愛"的可能性並不大。所以,更讓人頭疼的不是各拼條件的 "搶親",而是美國國會議員們和SFD大股東的頻頻發難。

    據華爾街日報中文網援引知情人 士 的 話 透 露 ,SFD大 股 東StarboardValueLP已經聘請咨詢公司力圖推翻與雙匯國際達成的協議,尋找買傢將史密斯菲爾德分拆出售。Starboard認為,如果把SFD分成三部分再出售,將獲得更高的收購價格。

    其實,雙匯開出的收購價格並不低,連SFD的首席執行官拉裡·波普也f2富二代官網入口坦言 "獲益匪淺".5月29日,雙匯國際宣佈以71億美元收購美國最大生豬生產商史密斯菲爾德。其中,47億美元為股權收購價格,24億美元為凈債務,凈債務由雙匯國際承擔。值得一提的是,這個收購的價格比消息公佈當天SFD收盤價高出31%.

    這樁收購案還遭遇瞭美國國會議員們的"發難".上周三,美國參議院農業、營養和林業委員會就雙匯收購SFD一事舉行瞭聽證會。會上的問題不少是沖著"食品安全"而來的,也有人擔心"知識產權"外流。盡管美國國會並不直接影響雙匯收購案能否獲批,但從聽證會上傳遞出的支持和擔心,可以窺見美國人對中國資本到來的矛盾心理。

    值得一提的是,在聽證會舉行的當日,第五輪中美戰略與經濟對話的各項議程在華盛頓全面展開。美國一邊在和中國談 "擴大貿易與投資合作",一邊卻對中國資本的進入存在種種非議,讓亞洲成av人片在線觀看人忍不住猜測,美國對外國資本參與國內行業的容忍度究竟是多少?

    這本是一場你情我願的聯手。一個是"有錢"的後起之秀,一個是"有名"的老牌巨頭,可謂是"天作之合".但"婚姻自由"在並購市場本就是種奢望。

    不過,也並非全無好消息。美國時間7月12日早晨,SFD公告稱,完成上述收購所需經過的"哈特-斯科特-羅迪諾(HSR)反壟斷改進法案"等待期已經結束。這意味著,在法定等待期限內,美國反壟斷監管機構沒有對其發起反壟斷調查,因此根據法律規定,該收購案可以被視為通過調查。不過,這與外國投資審查委員會(CFIUS)進行的國傢安全審查沒有聯系,二者相互獨立。根據SFD方面向CFIUS遞交申請的時間,如果順利,CFIUS的審查結果有望在本月中旬出爐。

    值得玩味的還有雙匯的並購意圖。雙匯的並購承諾不幹涉SFD的經營,而按照聽證會上波普的說法,雙匯收購的目的也不是向美國出口豬肉,我們大概可以理解為雙匯進行的這場耗資巨大的並購並不是為瞭進入美國市場。曾有業內人士分析稱,雙匯並購SFD是為瞭讓自己在中國本土市場中與其他競爭對手區分開來,並使消費者將其與更高的食品安全生產標準聯系在一起。如果隻是這樣"單純"的目的,究竟值不值71億美元呢?

    雙匯收購案的舉步維艱隻是中國企業海外並購屢屢受挫的一個縮影。隨著中國企業不斷走向海外,洶湧而至的中國資本讓"中國威脅論"甚囂塵上。根據羅迪厄姆咨詢公司的數據,去年,中國企業對美投資額高吞精囗交在線觀看視頻達65億美元,創歷史新高。而今年第一季度,中國投資額就已經高達22億美元,如果加上今年5月份宣佈的雙匯收購案,就已經超過瞭去年水平。但是,這所謂的對美投資額的 "歷史新高"僅相當於西班牙在美投資水平。根據國際貨幣基金組織的數據,英國和日本2011年在美投資2.5萬億美元,占當年外國在美投資額的四分之一。

    雙匯並購案正在成為檢驗中國赴美投資可行性的重要試金石。在這一場並購裡,我們期待公平合理的市場法則,無關政治。